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刘小鹰今年主攻区块链 豪言投资千初创 剑指独角兽

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刘小鹰今年主攻区块链 豪言投资千初创 剑指独角兽

刘小鹰强调,投资初创仅是副业,主业仍是打理上市公司。 (黄俊耀摄)

老鹰基金创始人刘小鹰最为人熟悉的事迹,相信是20多岁便成为诺基亚(Nokia)的中国总代理,并在30多岁时带领自己创立的中国长远(00110)(当时称为长远电信网络)上市,成为2000年首只于创业板挂牌的股票。2012年成立老鹰基金的他,曾扬言要投资1000间初创,区块链更是近期的新贵。

跳出上市公司框架,刘小鹰亦是天使投资者,在内地鼎鼎有名。「假设每年投资33个项目,30年就可以有999个」,到目前为止,累计投资项目近200个,平均每间的投资额是50万美元,当中部分是自掏荷包。他强调,主业仍是打理上市公司,投资初创仅是副业,「就好像很多人买楼收租一样。」

以小博大 「九生一死」

刘小鹰7月中来港出席「亚太区块链创科峰会」,他接受本报访问时表示,老鹰基金一般投资的初创,多数其产品已面世,有初步营运数据之余,发展蓝图亦见清晰,正需要一笔新资金大展拳脚。

由于老鹰基金在内地初创界,会协助初创梳理商业模式,包括介绍客人、战略合作伙伴,以至下一轮融资的投资者、相关行业的专家等,协助初创加快成长。这种合作模式,对初创吸引力不小,老鹰基金也得以「用天使轮的价钱,来作Pre-A轮投资」。

刘小鹰豪言,当不少人都说初创「九死一生」,而老鹰基金投资初创,却是「九生一死」,失败率仅约10%。他解释,初创死因林林总总,有些是产品不为市场接受又未能转型;有些是资金耗尽,但又未取得下一轮融资;也有部分是因为共同创办人之间意见分歧。

坚持天地人法则

「我也有看错的时候,例如我曾投资6位数字资金,于一间专帮品牌营运电商平台的初创,一开始创办人向我大谈发展蓝图,但投资后无法签下有实力的客人,于是转型做一个自家的电商平台,要自行承担压货的风险。这相比代客营运网店,根本是两码子的事,我不再投下去,他们又找不到新一轮融资,最后公司就结束了。」

对于投资初创,刘小鹰有三大法则,「第一,要看『天』,即是认清未来趋势,别投错方向;第二是『地』,要分析项目或产品是否落到地。」他提到,初创的产品或项目多少有修正空间,「所以还要看『人』,创办团队可靠的话,自会懂得调整优化。」

刘小鹰强调:「做天使投资者,先要提升自己,特别是新行业的了解。」例如协助所投资的初创,更易取得客户数据、寻找人才和宣传等;又期望所投资的初创公司,能有潜质成为独角兽(Unicorn)。

刘小鹰今年主攻区块链 豪言投资千初创 剑指独角兽

刘小鹰决心投资1000间初创,「天地人」更是他三大法则。(黄俊耀摄)

收成期入场门槛高

老鹰基金通常在每一年均重点研究一项创新科技範畴。以2013年至2017年为例,依次为手机游戏、线上到线下(O2O)、扩增实境(AR)及虚拟实境(VR)、共享经济与人工智能(AI)及新零售。

刘小鹰说:「2014年O2O初创涌现,死了大部分,剩下的在今明两年,应该开始赚钱,甚至上市。初创成立5年至7年后就是收成期,若那时才去投资相关初创,入场门槛就会很高。」

今年老鹰基金主打研究区块链,「(投资初创)『唔等得㗎』!睇中就要扑槌。若到出年才落手,就只能投资于A轮或之后,成本就会高;当然好处是届时区块链初创应会发展得比现时成熟。」他又透露,作为创投人,资金不可完全向趋势倾斜,「因为当投资项目跑出后,你都要追加新资金,最好採取分散投资策略。」

刘小鹰认为,区块链是未来10年的科技大趋势。上月初,他更获区块链身份验证平台Nuggets委任为董事会主席,「讯息互联网(1.0)和流动、社交互联网(2.0)后,就来到属于互联网3.0的区块链,也是所谓『价值互联网』。」

无100%完美新技术

区块链技术将讯息变成代码,涉及到加密经济、分散式记账及不可窜改等特点,让交易透明度更高。但他进一步解释,没有新技术是100%完美,「区块链存在风险,(虚拟)钱包亦有被盗的可能。从投资层面而言,现在以ICO等首次代币发行,可以筹集几千万元,甚至逾亿元资金,但一间产品未落地的初创,团队又只得十多人,要这幺多钱干吗?」

随着愈来愈多初创公司,标榜自己运用区块链技术,刘小鹰在投资项目时,坦言会加倍谨慎,「会看看创始团队中,有没有区块链专家,以及如何藉这技术,解决互联网的问题。如最终都办不到,为何仍要用区块链?」

刘小鹰今年主攻区块链 豪言投资千初创 剑指独角兽

採访、撰文:陈子健

[ English Version ]Telecoms entrepreneur Steve Lau eyes blockchain opportunity



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